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天风证券量化择时周报

2019-05-15 05:05

量化周观点·长期再迎事件冲击 谨慎应对

    十一月25日周刊《反弹将要高风险释放后继续》提醒市镇先要经过二十一日的降低后才会反弹、10月六日我们周报《长期危机释放,欢迎短暂反弹》提醒市场将进入短暂反弹,随后会另行下挫。事实上九月31日过后,百货店经验了大意上一周多或多或少的反弹窗口,随后便伊始急剧降低。过去三周的市镇汇兑和大家预料的大约等同,我们判别的先跌后涨再跌的长势获得全面演绎。

    回想一下千古玖个月的择时观点 ,三月2二二十五日模型触发趋势近来收场实信号,并于二七日大家的周刊中明显建议《白马股告一段落》,1月7日周报《筹划迎接反弹》,入眼插手上证50;八月二24日周报《推荐基金上升的幅度已超一成,逢高兑现》,对上证50指数的预判结论是冲高回落,并将费用推荐调度为短债型基金,全面回避权益股份资本。三月23日大家看清中型小型创迎来长期加仓机会,风格上提出保护创业板的短时间超额受益,四月下旬剖断有3个阶段性调节,并判定反弹至三月底后跻身调节,11月下旬起来大家剖断创业板开启超跌反弹,十月首提示市集有危机,并将作风调度为均衡。

    站在当下,天风金工择时系统显示wind 全a 指数再三再四高居下跌行情,我们定义的用来分别市集条件的wind 全A 长时间均线(1四日)和长期均线(15日)的偏离继续扩充,二十八日线收于376肆点,110日线收于4127,长时间均线继续放在长线均线之下,两线距离为8.8%,均线距离与下1期比较继续拉大,大幅度超越我们叁%阀值,指数持续居于下落汇兑。

    今年八月来讲择时系统平昔显示wind 全A 指数是降低趋势,越来越多是从鲜明性反弹的角度去捕捉受益,除此以外,保持审慎。展望上周,市场将再一次直面风险事件,United States政坛发表对华夏第二批27九项、价值160亿台币输美国商人品加征关税清单,恐怕将于10月二一日生效;五月26日,商务分局发布新闻称,应美方特邀,商务部门3月下旬率团访美,与美方代表团就双方各自关怀的中国和美利哥经济贸易难点打开商谈。在标准磋商结果公告前,市镇或将维持审慎姿态。

    从作风角度来看,长时间市集将进入平衡,长时间小市场总值股票或将收益于国债股票(stock)的超跌反弹,但还要鉴于其高beta 的特性,在回落市集中或将小幅度越来越大,综合以下,我们看清市集风格或将表现为均衡。

天风证券量化择时周报。    从估值指标来看,大家追踪的PE 和PB 指标,各指数最近都处在争辨本人的估值二1九分位点以内,进入大家定义的低估区域,由此从悠久安顿角度看,绝对从前下跌势头同时估值不低的背景下的仓位,根据大家的仓位管理模型,建议当前仓位为一半。

    全体来讲,Wind 全A 指数仍处于降低行情的大布局,越多是从确定性反弹的角度去捕捉受益,展望前一周,市集将再次直面贸易战的风险事件,市肆在下降势头的大布局之下,恐难有突显,建议维持谨慎,风格上,大家看清将保持年均。

    危机提示:市四条件改观风险,模型基于历史数据。

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